KDPL: Giá cổ phiếu HLD lệch pha với kế hoạch kinh doanh năm 2021

Mới đây, ban lãnh đạo HLD đã công bố tài liệu họp Đại hội đồng cổ đông được tổ chức vào ngày 14/4 với lợi nhuận kinh doanh đi lùi.

Cụ thể, năm 2021, HLD dự kiến đạt 135,3 tỷ đồng tổng doanh thu và 13,7 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, giảm lần lượt 30% và 82% so với thực hiện năm 2020.

Ngoài ra, HLD lên kế hoạch giá trị đầu tư phát triển dự kiến trong năm 2021 hơn 26 tỷ đồng trong khi năm 2020 ở mức gần 141 tỷ đồng. Ngược lại, giá trị sản xuất và kinh doanh năm 2021 đạt 58,7 tỷ đồng, trong khi năm 2020 chỉ đạt 8,7 tỷ đồng.

Đáng chú ý, tại ĐHĐCĐ, HLD sẽ thông qua phương án chi trả cổ tức 2021 với tỷ lệ 7,5%, trong khi năm 2020 con số này là 25%. Đây cũng là mức thấp nhất trong nhiều năm qua, HLD luôn duy trì tỷ lệ chi trả cổ tức bằng tiền mặt từ 30% trở lên.

Nguồn: Tài liệu ĐHĐCĐ năm 2021.

Trái ngược với kế hoạch kinh doanh ảm đạm, đi lùi so với thực hiện năm 2020, thị giá cổ phiếu HLD lại đang leo thang ở mức cao nhất kể từ khi niêm yết.

Cụ thể, giá cổ phiếu HLD bắt đầu đà tăng từ nửa cuối năm 2020. Từ đầu năm 2021 đến nay (4/1 – 29/3) thị giá cổ phiếu HLD tăng 33% từ 25.700 đồng/cp lên 34.200 đồng/cp với khối lượng giao dịch bình quân đạt 200.000 – 250.000 đơn vị mỗi phiên.

Diễn biến cổ phiếu HLD.

Nhìn lại năm 2020, doanh thu thuần tại HLD lao dốc 57%, xuống còn 182 tỷ đồng. Trong đó, doanh thu kinh doanh dự án bất động sản giảm 58%, chỉ còn gần 173 tỷ đồng. Chi phí tài chính tăng mạnh 318% cùng chi phí doanh nghiệp tăng là một trong những lý do khiến lãi trước và sau thuế tại HLD giảm nhẹ 8% và 2%, lần lượt đạt hơn 86 tỷ đồng và 74 tỷ đồng năm 2020.

Tính đến 31/12/2020, tổng tài sản tại HLD giảm 16% so với đầu năm, xuống còn hơn 612 tỷ đồng. Hàng tồn kho tại HLD tăng mạnh 758%, lên mức hơn 153 tỷ đồng. Hàng tồn kho tăng chủ yếu là do chi phí sản xuất kinh doanh, dở dang dự án Bình Giang - Hải Dương tăng, ghi nhận hơn 140 tỷ đồng (đầu năm chỉ ở mức 1,6 tỷ đồng).

Hàng tồn kho tại HLD tăng mạnh từ 17,8 tỷ đồng lên hơn 153 tỷ đồng.

Đáng chú ý, tiền và các khoản tương đương tiền tại HLD giảm 42% so với năm trước, xuống còn 130,6 tỷ đồng.

Trong năm 2020, dòng tiền thuần tại HLD âm hơn 93 tỷ đồng trong khi năm 2019 tăng 147 tỷ đồng, bao gồm: Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh giảm 15%, xuống còn 139,6 tỷ đồng; dòng tiền từ hoạt động đầu tư âm hơn 65 tỷ đồng trong khi năm 2019 tăng 83 tỷ đồng; dòng tiền từ hoạt động tài chính âm 167,6 tỷ đồng, năm 2019 chỉ âm gần 100 tỷ đồng.