Tăng giá bất thường dù mấy năm trời không có thanh khoản
Trong vong 1 tháng trở lại đây, những thông tin liên quan đến Công ty cổ phần Xuân Mai - Đạo Tú (XMD) đã trở thành chủ đề hot trên các hội nhóm chứng khoán. Nguyên nhân không phải bởi doanh nghiệp này mới có dự án mới hay có những thông tin tích cực trong hoạt động kinh doanh, mà là do, mã cổ phiếu này đã có mức tăng trưởng thần kỳ chỉ trong vòng hơn 1 tháng.
Cụ thể, mã cổ phiếu này đã tăng 1 mạch 25 phiên trần liên tiếp, từ mức 1.900 đồng/cổ phiếu trong phiên giao dịch ngày 10/2 đã lên mốc 59.200 đồng/cổ phiếu tại ngày 17/3. Đây cũng là mức giá đỉnh của mã này kể từ khi đầu lên sàn, thanh khoản của mã cũng được cải thiện đáng kể từ mức 100 đơn vị lên vài chục nghìn đơn vị/phiên.
Như vậy, thị giá của Xuân Mai - Đạo Tú đã tăng hơn 31 lần chỉ trong vòng hơn 1 tháng. Điều đáng nói ở đây, mã cổ phiếu này đã có đến gần 5 năm "chết lâm sàng" không có giao dịch nào. Phiên giao dịch ghi nhận sự thay đổi gần nhất của mã này trước chu kỳ tăng giá bất thường trên là ngày 16/5/2017.
Tuy nhiên, sau chuỗi ngày tăng giá bất thường, trong phiên giao dịch cuối tuần qua, XMD đã lao dốc không phanh. Cụ thể, trong ngày 18/3, mã này mất 14,86% giá trị khi lùi về mốc 50.400 đồng/cổ phiếu. Phiên giao dịch ngày 21/3, mã này lại tiếp tục có 1 phiên giảm sàn. Dù có giảm mạnh trong mấy phiên gần đây, tuy nhiên, tính từ đầu năm đến nay, XMD vẫn tăng gần 30 lần.
Tình hình kinh doanh của XMD ra sao?
Công ty CP Xuân Mai - Đạo Tú tiền thân là Công ty cổ phần Bê tông và Xây dựng Vinaconex Xuân Mai (nay là Công ty CP Đầu Tư & XD Xuân Mai) chi nhánh Vĩnh Phúc trực thuộc Công ty cổ phần Bê tông và Xây dựng Vinaconex Xuân Mai (nay là Công ty CP Đầu Tư & XD Xuân Mai).
Công ty này là đơn vị đầu tiên trong ngành xây dựng được tặng Giải thưởng Nhà nước về khoa học và công nghệ cho công trình ứng dụng công nghệ sản xuất cấu kiện bê tông cốt thép dự ứng lực tiền chế bằng phương pháp kéo trước cho các công trình xây dựng ở Việt Nam.
Từ tháng 5/2008, doanh nghiệp này chính thức chuyển đổi hoạt động sang hình thức công ty cổ phần và đổi tên thành Công ty Cổ phần Xuân Mai - Đạo Tú. Cổ phiếu XMD trên UPCoM từ năm 2015 nhưng cổ phiếu hầu như luôn trong tình trạng trắng thanh khoản và duy trì ở mức giá 1.900 đồng/cổ phiếu.
Cơ cấu cổ đông của XMD khá cô đặc khi trong 4 triệu cổ phiếu được niêm yết thì có 3,455 triệu cổ phiếu (86,39%) do Công ty cổ phần Đầu tư và Xây dựng Xuân Mai nắm giữ. Ban lãnh đạo doanh nghiệp nắm giữ cổ phiếu khoảng 3,71% vốn điều lệ công ty. Lượng cổ phiếu trôi nổi ngoài thị trường chỉ đạt khoảng 425.600 cổ phiếu.
Sau khi cổ phần hoá, kết quả kinh doanh của XMD tăng trưởng tích cực. Công ty có kết quả kinh doanh tốt trong 4 năm đầu từ năm 2009 đến 2012. Năm 2011, lợi nhuận sau thuế đạt hơn 13 tỷ đồng, tăng hơn 70% so với năm trước. Tuy nhiên sau đó, tình hình của công ty ghi nhận đi xuống, lợi nhuận vỏn vẹn vài tỷ đồng, thậm chí năm 2013 lỗ hơn 10 tỷ đồng.
Năm 2020, doanh thu của XMD đạt 62 tỷ đồng, giảm mạnh 65% so với năm trước đó. Khấu trừ đi chi phí, XMD lỗ xấp xỉ 5 tỷ đồng, EPS tương ứng đạt âm 1.250 đồng/cổ phiếu. Quy mô tài sản công ty tính đến 31/12/2020 đạt 89 tỷ đồng, giảm hơn 29 tỷ đồng, tương ứng 25% so với mức 118 tỷ đồng của năm 2019.
Theo giải trình, kết quả kinh doanh sụt giảm do những tác động tiêu cực của đại dịch Covid-19, đồng thời thị trường xây dựng dân dụng và công nghiệp có sự cạnh tranh khốc liệt từ những đơn vị cùng ngành nghề.
Công tác thu hồi công nợ tồn đọng cũ còn chậm khiến ảnh hưởng đến quay vòng vốn và chi phí tài chính của công ty. Cạnh tranh thị trường lao động ngày càng gay gắt, có những thời điểm nguồn công việc ít nên ảnh hưởng đến tâm lý người lao động dẫn đến gây thất thoát nguồn nhân lực của công ty.
Năm 2021, doanh thu thuần doanh nghiệp đạt 96,8 tỷ đồng, hoàn thành 88,04% so với kế hoạch năm và lỗ sau thuế 5,9 tỷ đồng (trong khi kế hoạch là lãi 2,4 tỷ đồng).
Tại thời điểm cuối năm 2021, quy mô tài sản tăng 5% lên 93,4 tỷ đồng với tài sản ngắn hạn gần 71 tỷ đồng; tiền và tương đương tiền gấp 6,6 lần lên 5,3 tỷ đồng đồng; phải trả người bán ngắn hạn tăng 79% lên 20,6 tỷ đồng; khoán người mua trả tiền trước 4,6 tỷ đồng - gấp gần 4 lần so với đầu năm; nợ vay tài chính ngắn hạn giảm 6% xuống 25,5 tỷ đồng.
Mới đây, XMD đã công bố tài liệu họp ĐHĐCĐ năm 2022 dự kiến được tổ chức vào ngày 7/4. Theo đó, năm 2022, XMD dự kiến kế hoạch kinh doanh với giá trị tổng sản lượng đạt 140 tỷ đồng, doanh thu đạt 130 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt hơn 2,7 tỷ đồng.
Mặc dù mấy năm qua kinh doanh không mấy khả quan nhưng XMD lại là doanh nghiệp có tỷ lệ trả cổ tức ổn định, chi trả bằng tiền mặt dao động khoảng - 8%/năm. Đây là mức cổ tức khá cao so với mặt bằng giá của doanh nghiệp này.